2.3 如何进行企业的流动资产投资

解读与分析

流动资产是相对于固定资产而言的，在1年内或超过1年的一个营业周期内可以变现的资产称为流动资产。企业流动资产投资是为保证和满足企业生产经营活动的顺畅进行，对必须储备的原辅材料、在制品、半成品和产成品等流动资产所进行的投资，是企业对内投资的一个重要领域。

1．企业流动资产需求量的决定因素

影响企业流动资产需求量的因素是多方面的，企业在生产经营过程中需要根据实际情况随时改变流动资产的存在形式，以下几个因素对其起着决定性的作用。

（1）企业生产经营规模。企业生产经营规模越大，流动资产需求量越多。如果企业经济实力雄厚，筹资能力也很强，流动资产需求量在总资产中占的比例反而会相对下降。

（2）企业经营管理水平。在企业生产经营范围、性质和规模相同的情况下，经营管理水平高的企业，如生产技术先进、企业的组织形式符合现代企业制度要求、运营效率比较高、企业领导集团素质高、能根据市场变化进行科学果断的决策、企业内部各项规章制度健全和完善等，企业流动资产需求量就比较少；相反，经营管理水平低的企业，所需流动资产量就比较多。最后反映在企业经济效益水平上，后者与前者相距甚远。所以企业经营管理水平的高低，是决定流动资产需求量的主要因素。

（3）企业财务管理水平。财务管理科学、投资决策能力强、财务管理制度和内部经济责任健全完善的企业，能使流动资产投向合理且周转速度比较快，对流动资金需求量就少，反之则多。

（4）行业因素。不同行业的生产经营范围不同，在生产经营过程中对流动资产的需求量存在着较大的差异。

2．流动资产投资的特点

与其他投资类型相比，企业的流动资产投资具有以下特点。

（1）投资周转快，且投资较少，回收时间短。企业投资于流动资产的资本，周转一次所需时间较短，通常会在1年或一个营业周期内收回，对企业的影响时间较短。根据这一特点，企业流动资产投资中所需要的资本可用商业信用、银行短期借款等筹资方式和渠道予以解决。

（2）变现能力强。应收账款、短期投资、存货等流动资产具有较强的变现能力，若企业遇到意外情况而出现资金周转不灵，现金短缺时，可迅速变现这些资产，以获取现金。这对于财务上应付临时性资金需求具有较大意义。

（3）波动相对较大。流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动较大。其波动性会导致企业的流动负债发生变动。

（4）表现形态多样性。企业流动资产的占用或表现形态是经常变化、多种多样的，流动资产要不断地按顺序进行“现金→实物→现金”的转化，并表现为相应的具体形态。因此，为各项流动资产配置合理的资本数额，是企业流动资产投资的关键所在。

（5）企业流动资产投资必须与固定资产投资结合进行，它受固定资产投资、生产经营类型与规模制约。在周转速度基本不变的条件下，如果上述几个方面已经确定，那么流动资产投资会相对稳定。流动资产投资估算也完全可以与固定资产投资估算同时进行。

3．流动资产投资决策程序

企业流动资产投资的风险较小，投资决策程序也较简单，主要包括以下步骤。

①根据企业生产经营状况，提出有关投资项目。流动资产投资一般都是配合企业生产经营需要所进行的投资，比如，为了增加销售收入必须适当增加应收账款、存货等方面的投资，为了降低财务风险而必须保持适当的现金、有价证券等。这些投资一般由企业各部门负责人根据管理上的客观需要提出流动资产投资方案。

②分析投资方案的成本与收益，做出投资决策。企业管理决策当局应召集有关理财专家，对部门负责人提出的流动资产投资方案进行成本一收益分析。其决策的基本原则是投资方案的收益大于成本。

③搞好投资信息反馈工作，为企业今后继续进行扩大的或新的流动资产投资做好准备。

流动资产投资的一个重要特点是经常重复发生，因此，企业在投资实施以后，就要及时地反馈信息，总结经验教训，以利于今后的投资活动。